輕指數(shù)重個(gè)股
(相關(guān)資料圖)
主持人：上周泛舟說了，藍(lán)箭還沒上市，多家航天衛(wèi)星還在排隊(duì)IPO中，這么大板塊，會(huì)有慣性會(huì)有反復(fù)，所以大家莫慌，并且相關(guān)ETF高位還有個(gè)確定的10%。
本周上述判斷全部兌現(xiàn)。
泛舟：同時(shí)我也說了，畢竟是高位的確定10%。低位沒有上倉位的，這個(gè)位置可以玩玩，但第二波才值得認(rèn)真。
主持人：第二波啥時(shí)候來？
泛舟：等吧，估計(jì)三月份。這個(gè)位置就是一個(gè)N型反彈。
主持人：三月份正好咱們交流會(huì)召開，到時(shí)你再跟我們好好聊聊。其實(shí)我看細(xì)分方向仍然很火啊。
泛舟：那是！目前是航天衛(wèi)星整體處于N型反彈中，但細(xì)分領(lǐng)域比如太空算力等依然火爆。因?yàn)轳R斯克在達(dá)沃斯發(fā)言，說是SpaceX和特斯拉正在提升太陽能產(chǎn)能，目標(biāo)是每年達(dá)到100GW。馬年了，跟著馬斯克方向看，大差不差。后續(xù)還有機(jī)器人、AI硬件及應(yīng)用等未發(fā)酵。
主持人：反正還是科技唄！
泛舟：還有圍繞科技的上游原材料和下游應(yīng)用。原材料就是銀、銅等金屬。反正這輪牛市就是新質(zhì)生產(chǎn)力牛。目前看，全面啟動(dòng)概率較小，還是圍繞局部方向拓展。這樣的牛市可以走得更遠(yuǎn)。
主持人：明白了，節(jié)前市場怎么看？
泛舟：指數(shù)不會(huì)有大的變化，反正如果有回壓，就大膽上車。沒有回壓，就只能看看科技類機(jī)會(huì)了。大A成交金額在節(jié)前逐級(jí)遞減是常態(tài)，但料下滑幅度有限，足以支持一條主線和多條輔線了。所以節(jié)前就是輕指數(shù)重個(gè)股。
市場呈現(xiàn)多元結(jié)構(gòu)
主持人：本周市場圍繞4100點(diǎn)展開震蕩，蕭蕭感覺，這是中繼形態(tài)還是轉(zhuǎn)向橫向震蕩的結(jié)構(gòu)型行情？
海風(fēng)若雨蕭蕭：本輪行情既是春季行情，又是起源于2025年三季度的主升行情的延伸。對(duì)標(biāo)創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，2025年三季度的行情漲幅都接近50%，而上證漲幅才20%左右，很明顯，上證的主升浪空間是不夠的。所以12月中旬以來的行情，力度持續(xù)性最好的就是上證和科創(chuàng)，反倒是創(chuàng)業(yè)板步履蹣跚。我認(rèn)為，當(dāng)下的震蕩更傾向于是中繼形態(tài)。在“物理降溫”措施干預(yù)下，市場很明顯地改變了斜率，成交量也逐步穩(wěn)定在2萬5千億元的水平，4100點(diǎn)整數(shù)口的支撐作用很強(qiáng)，估計(jì)下周等20日均線支撐到位后，就會(huì)繼續(xù)上行，但是市場的結(jié)構(gòu)性變化已然產(chǎn)生了。
主持人：怎么講？
海風(fēng)若雨蕭蕭：12月以來的行情在充足流動(dòng)性支持下，一波流的打法很盛行，但是現(xiàn)在的市場高舉高打的連板品類已經(jīng)非常少了，我估算了下，現(xiàn)在的連板股已經(jīng)日均不到10只。在死防嚴(yán)打的壓力下，股票炒作的節(jié)奏出現(xiàn)了明顯變化，這種變化很可能有利于行情走得更遠(yuǎn)。航天主題本輪的調(diào)整中，不少品種短期跌幅高達(dá)40%，算是一輪迷你型的“530”行情了。投資者可能也意識(shí)到了，無腦追漲很容易就被“包了餃子”。后期包括航天主題的炒作還會(huì)回暖，但是節(jié)奏和頻次應(yīng)該也有明顯的變化。其次，市場依然是多板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)型特點(diǎn)，航天主題調(diào)整期，存儲(chǔ)、算力的大科技方向，固態(tài)電池、大飛機(jī)、電力建設(shè)的高端制造業(yè)方向，黃金、白銀的稀貴金屬方向都保持著強(qiáng)趨勢狀態(tài)，也沒跟著航天、AI+方向一起調(diào)整，談不上什么航天主線一倒就“塌房”了。這符合我們之前對(duì)航天主題調(diào)整對(duì)市場影響不大的預(yù)判，也從側(cè)面證明了，市場多元結(jié)構(gòu)型的特點(diǎn)。
碳化硅板塊存在較大預(yù)期差
主持人：本周指數(shù)不必多說，但是板塊精彩紛呈，驕陽怎么看？
驕陽：指數(shù)估計(jì)還得繼續(xù)壓制一段，但沒什么好擔(dān)心的，明確慢牛后，后面錢會(huì)越來越多。
主持人：商業(yè)航天繼續(xù)拉高的話，會(huì)再一次被爆頭？
驕陽：后半周走得比較超預(yù)期，會(huì)不會(huì)被爆我不清楚，我們關(guān)注的細(xì)分已經(jīng)創(chuàng)出新高了，這波補(bǔ)漲了20%。中國航天工業(yè)集團(tuán)明確了今年的重點(diǎn)，從這個(gè)細(xì)分去找機(jī)會(huì)，是最確定的，也是最能兌現(xiàn)業(yè)績的。至于太空光伏什么的，都屬于業(yè)績沒影的事兒，我更看重今年業(yè)績有持續(xù)兌現(xiàn)能力的公司，只有業(yè)績才抵御得住不確定的板塊震蕩，操作起來才更安心。
主持人：上周走得好的半導(dǎo)體后半周出現(xiàn)了調(diào)整，看你周三內(nèi)部交流時(shí)也提示了，半導(dǎo)體存儲(chǔ)這里要開始震蕩了，后續(xù)科技板塊會(huì)向哪里發(fā)酵？
驕陽：如果從預(yù)期差角度來說，碳化硅的預(yù)期差還是很大的。按照英偉達(dá)的指引，2027年之后碳化硅需求是爆發(fā)級(jí)的，比較適合資金提前關(guān)注。
主持人：機(jī)器人板塊怎么看，我看你已經(jīng)不關(guān)注老龍頭了？
驕陽：是的，我們?cè)敿?xì)說過這個(gè)邏輯。肯定得看新龍頭了，新龍頭去年因?yàn)榻壎ㄌ厮估妱?dòng)車更深，估值受到特斯拉電動(dòng)車銷量下滑影響。但是今年市場給予的指引都是增長的，這就具備很大的修復(fù)彈性了。
(本文已刊發(fā)于1月24日《證券市場周刊》，文中提及個(gè)股僅作分析，不作做投資建議。)
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