12月22日，華芢生物科技（青島）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：“華芢生物”，股票代碼：“2396”）在港交所上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)為33.8港元，較發(fā)行價(jià)下跌11.5%，上市首日即破發(fā)。
華芢生物發(fā)行價(jià)為38.2港元，發(fā)行17,648,800股，募資總額為6.74億港元；扣除發(fā)行應(yīng)付上市費(fèi)用7436萬(wàn)港元，募資凈額為6億港元。
今日，公司股價(jià)延續(xù)了昨日（12月22日）上市首日破發(fā)的疲弱態(tài)勢(shì)，開(kāi)盤(pán)后繼續(xù)下跌。截至午間休盤(pán)，公司股價(jià)跌17.70%，報(bào)22.22港元/股，市值26.14億港元。
【資料圖】
華芢生物成立于2012年，是一家總部位于中國(guó)的生物制藥公司，致力于開(kāi)發(fā)各類(lèi)療法，重點(diǎn)是針對(duì)有醫(yī)療需求及市場(chǎng)機(jī)會(huì)的適應(yīng)癥開(kāi)發(fā)蛋白質(zhì)藥物。公司的主攻方向是發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)和商業(yè)化傷口愈合的療法，目前為血小板衍生生長(zhǎng)因子藥物。
截至目前，公司的管線(xiàn)包含兩款核心產(chǎn)品：一是用于治療深二度燒燙傷的Pro-101-1，已完成IIb期臨床試驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，用于治療淺二度燒燙傷的，已完成最后一例患者出組，只是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)暫未得出；二是用于治療糖尿病足潰瘍的Pro-101-2，現(xiàn)處II期臨床試驗(yàn)階段。
華芢生物至今未實(shí)現(xiàn)任何產(chǎn)品商業(yè)化，屬于“三無(wú)公司”——無(wú)產(chǎn)品、無(wú)營(yíng)收、無(wú)利潤(rùn)。
在過(guò)去的2023年、2024年和2025年前九個(gè)月，華芢生物的收入分別為47.2萬(wàn)元、26.1萬(wàn)元和0元；相應(yīng)期間的研發(fā)開(kāi)支分別為3991.5萬(wàn)元、9132.6萬(wàn)元和6121.9萬(wàn)元；相應(yīng)期間的凈虧損分別為1.05億元、2.12億元和1.35億元。
值得注意的是，作為一家創(chuàng)新藥公司，華芢生物的行政費(fèi)用卻高于研發(fā)費(fèi)用。
華芢生物明確表示，于往績(jī)記錄期間，公司并無(wú)從商業(yè)化候選產(chǎn)品中獲得任何收入，并已產(chǎn)生大量的研發(fā)費(fèi)用及與持續(xù)運(yùn)營(yíng)相關(guān)的行政開(kāi)支。因此，公司于整個(gè)往績(jī)記錄期間內(nèi)并無(wú)盈利且已產(chǎn)生凈虧損。
公司流動(dòng)資產(chǎn)凈額由截至2023年12月31日的2.33億元減少至截至2024年12月31日的1.26億元，主要是由于購(gòu)買(mǎi)定期存款導(dǎo)致現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物減少，以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金增加。截至2025年9月30日，公司流動(dòng)資產(chǎn)凈額為5970萬(wàn)元。
截至2025年9月30日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為7379萬(wàn)元。
2021年5月，公司完成Pre-A輪融資，估值約為8億元；同年10月，完成A輪融資，估值達(dá)20.21億元；2023年5月，完成B輪融資，估值增至33億元。
IPO前，華芢生物實(shí)控人賈麗加，持股19.54%；王軻瓏，即賈麗加之子持股17.98%；張紅波持股17.47%；李葛衛(wèi)持股12.00%。4人為一致行動(dòng)人，合計(jì)持股66.99%。
IPO后，賈麗加持股為16.61%，王軻瓏持股為15.28%，張紅波持股為14.85%，李葛衛(wèi)持股為10.2%。
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